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Stop Loss

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El Stop loss es crucial a la hora de afrontar una operación en bolsa.

Siempre que entramos en el mercado tenemos que tener un plan de escape, que no es ni más ni menos que un stop loss. Es el precio a partir del cual asumimos que nuestra operación ha resultado ser errónea y por lo tanto abandonamos el mercado.

PSICOLOGÍA

Para una persona que empieza a operar en bolsa, ver como se ejecutan los stop loss es muy duro, y si comienzan a saltar uno detrás de otro puede hacer que hasta se desanime y deje de operar.

Ahora mismo nos encontramos en un momento en el que muchas personas se plantean si su sistema realmente funciona. Por ejemplo, si estás siguiendo un sistema tendencial de medio plazo como puede ser el de Stan Weinstein, habrás visto como en el 2015 los stop loss han saltado muy frecuentemente. Te pongo el ejemplo de una operativa sobre el Sp500 entre el 1 de enero de 2015 y el 31 de diciembre de 2015.

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Una montaña rusa ¿verdad? Tenemos que entender que para que un sistema tendencial funcione necesita que haya tendencia… la ausencia de ésta provoca que el sistema cometa muchos errores.

Fíjate cómo han habido dos etapas en las que los stops han saltado a diestro y siniestro.

Pero esto es normal y es parte del juego. Cuanto antes lo asumamos mejor.

Un sistema de medio plazo necesita tiempo para formar su cartera. El sistema se va quedando con los valores que funcionan y los mantiene hasta que dan señal de salida por agotamiento. Mientras tanto, al ir subiendo los stops se van creando nuevos compartimentos para operar manteniendo el mismo riesgo. Pero para que esto ocurra hace falta tiempo.

Imagina que hubieses empezado en 2010. En ese caso el sistema habría funcionado como puedes ver en el siguiente gráfico.

Captura de pantalla 2016-01-11 23.54.43

Para lograr alcanzar el éxito y ser un trader eficiente es necesario comenzar a controlar nuestras emociones.

Es muy aconsejable comenzar a operar cuanto antes con dinero real. Una cuenta pequeña, de  1.000 – 2.000€, que te permita abrir una o dos operaciones, te proporcionará bastante más experiencias que una cuenta demo. Sabrás lo que es perder dinero en el mercado y comenzarás a aprender a controlar tus emociones con una cuenta pequeña, y no con los ahorros de una vida como hace mucha gente.

CONTROL DE RIESGO

Al colocar un stop loss estás fijando el precio de salida en caso de que la operación se gire contra ti. La distancia entre el precio de entrada y el stop loss multiplicada por el número de acciones que se compran es el riesgo.

Cuando una operación avanza a favor vemos cómo el precio se aleja del stop loss inicial. Esto hace que el riesgo se incremente.

Para proteger las ganancias lo que haremos será subir nuestro stop loss. Hasta dónde lo  subimos nos lo dirá el gráfico. Hacemos lo mismo que al colocar el primer stop loss, lo colocaremos atendiendo a criterios técnicos y no económicos.

No por querer asegurar 500€ de beneficios flotantes en vez de 400€ vamos a ceñir más el stop loss ya que el precio si se gira alcanzará nuestro stop loss con mayor probabilidad, pudiendo perder algún tramo más al alza.

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REGLAS BÁSICAS

Voy a resumir lo que para mi creo que son las reglas básicas en cuanto a los stop loss se refiere:

  1. Nunca alejaremos el stop loss.
  2. Protege tus beneficios virtuales.
  3. Coloca el stop loss con criterio técnico y no económico.

TIPOS DE STOP LOSS

Como he dicho antes el stop loss lo colocaremos atendiendo a criterios técnicos. Pero, ¿qué quiere decir esto realmente?

Si te fijas en gráfico verás que las velas proporcionan gran información.

Puedes distinguir zonas donde se producen estancamiento de los precios e incluso rebotes. Estas zonas son los llamados soportes y resistencias. Aunque hablemos de línea de soporte o resistencia tiene que quedarte claro que de lo que realmente hablamos es de áreas de soporte y resistencia.

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El precio siempre va con más o menos inercia y a veces se pasa ligeramente la línea de resistencia o se queda algo corto. Por eso no podemos ceñir demasiado el stop a esa línea, sino que debemos darle algo más de espacio.

Estás líneas horizontales son estáticas, y siempre estarán ahí. Cuanto más tiempo pase sin que sean tocadas menos relevantes serán. Esto es algo que también tienes que tener en cuenta.

Por otro lado se pueden colocar stop loss atendiendo a elementos dinámicos, es decir que con el tiempo se van moviendo.

Por ejemplo una media móvil del precio. Es muy común colocar un stop loss por debajo de una determinada media.

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Otro ejemplo puede ser una línea recta de tendencia. Cuando el precio toca al menos dos veces podemos decir que se ha establecido una línea de tendencia. Cuanta más veces se respete esta línea, más relevancia tendrá.

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CONSEJOS PRÁCTICOS

Antes de entrar en el mercado, siempre tenemos que tener localizados previamente las zonas de soporte y resistencia más relevantes.

Conviene siempre echar un vistazo en una escala temporal superior a la que operemos para localizar las zonas más importantes.

Por ejemplo, si operas con gráficos diarios conviene mirar primeramente un gráfico semanal. Si operas en semanal, échale un vistazo al mensual.

De esta forma vas a localizar primeramente los soportes más relevantes. Una vez hecho esto ve a tu escala de trabajo y completa de colocar los niveles relevantes.

Si al principio te cuesta localizar las zonas puedes utilizar la herramienta del prorealtime como primera aproximación.

Recuerda que los soportes no son líneas, son rectángulos. El precio no se frenará en la línea de soporte, siempre se va a quedar algo corto o se  pasará ligeramente. Hay que darle un margen.

Es un ejercicio muy visual.

Al abrir un corto nunca colocaremos un stop loss por debajo de una resistencia, siempre por encima. Queremos que el precio no toque nuestro stop, por lo tanto nos tenemos que proteger detrás de la barrera.

Al abrir un largo nunca colocaremos un stop loss por encima de un soporte, siempre por debajo.

Ahora ya en la escala de nuestra operativa afinamos.

¿Cuándo movemos un stop?

El precio no sube en línea recta sino que va realizando picos y valles a medida que va subiendo. Nosotros subiremos el stop cuando veamos que se ha formado un valle y que el precio continúa subiendo.

En el ejemplo anterior puedes ver cómo se utiliza la media de 30 semanas cómo zona de ajuste.

CONCLUSIONES

Esto es todo lo que quería contarte respecto a los stop loss. Podríamos profundizar más, pero de momento como concepto básico es suficiente.

Ya para terminar quiero volver a incidir en lo que considero que son los aspectos más importantes y que tenemos que tener grabados:

  1. Los soportes y resistencias son áreas, no líneas. Dale un poco de margen al stop.
  2. Siempre, siempre coloca un stop loss antes de abrir la operación.
  3. Utilizaremos el stop loss para dimensionar la posición.
  4. Los stop loss sólo se mueven en sentido de la operación. Nunca al revés.

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Los análisis aquí mostrados tienen un objetivo meramente didáctico y en ningún caso son recomendaciones de inversión de ningún tipo. Cada persona es responsable de gestionar su capital.

Si quieres aprender cómo invierto a medio plazo y qué herramientas empleo para ello puedes adquirir la Guía Práctica para la Inversión de Medio Plazo que viene con 3 hojas de cálculo adjuntas (Control de operacionesMarket Timing Ibex35 y Market Timing EEUU).

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5 comentarios en “Stop Loss”

  1. Hola Ivan,

    Buen articulo, aunque coincido en algunas cosas y en otras no (te las comento con animo de aportar y no de criticar).
    Coincido en que es indispensable y necesario colocar la orden de stoploss al mismo tiempo que la orden de compra.
    La funcion del mismo es cortar las perdidas en caso de que el valor no siga la tendencia como bien dices. Por eso no comparto que el stoploss se mueva y debe mantenese siempre aunque el precio se mueva hacia arriba, ya que bajo mi punto de vista debe emplearse para cortar perdidas y no para asegurar beneficios.

    Para recoger beneficios, se deberia utilizar otro tipo de salida o mover otro tipò de stop, destinado a recoger beneficios
    Como comentas: «El precio no sube en línea recta sino que va realizando picos y valles a medida que va subiendo»

    La manera que indicas de subir el stop conforme sube el precio y situarlo bajo la linea de la MM30 del ultimo minimo (estilo Stan Weinstein), seria acertada en el caso de que los «picos y valles» fueran constantes y de la misma proporcion, es decir que fuera una subida tendencial ideal.

    El problema que existe, es que normalmente estos picos y valles, se van formando con diferentes proporciones en cada subida, lo que implica que algunas veces se saldra dejando gran parte de los beneficios (cuando el valor sube con fuerza, y el ultimo minimo queda alejado), y otras veces se saldra antes de tiempo por quedar el ultimo minimo muy cercano al precio, y en cambio el valor sigue en tendencia.

    Para mi la salida que veo mas acertada es controlar la recogida de beneficios a un % siempre fijo del maximo precio de cierre de los ultimos 5 años, siendo el 12% el porcentaje que tolero dejar de ganar en caso de que el valor pierda su tendencia.

    De hecho si a la media MFE de operaciones realizadas le resto el 12%, el resultado se aproxima bastante a la media de % profit de las operaciones realizadas, lo cual me indica que aprovecho notablemente la tendencia del valor.

    Otro tema interesante para las operaciones a medio plazo semanal, es decidir si el stop de beneficios se debe ejecutar al tick o a cierre semanal. Durante el dia a dia, los valores pueden presentar volatibilidades que pueden tocar el stop de beneficios, para luego cerrar el valor la semana por encima del stop de beneficios y seguir la tendencia. Pero bueno, este es otro tema, particular de cada uno y en funcion de las rentabilidades que se quieran obtener.

    Lo dicho, es una opinion con animo de aportar y sin pretension de criticar el articulo, el cual esta muy bien explicado.

    Saludos

    1. Buenas!
      Ni mucho menos me molesto. Me encanta que la gente de su opinión.

      La verdad es que no me quería meter en mucho lío con el tema. Quería básicamente introducir el concepto Stop loss para aquellos que no estén familiarizados y a su vez mostrar con las estadísticas del 2015 de Weinstein aplicado sobre Sp500 que es normal que te salten 6 ó 7 stop loss seguidos y no por ello estés haciendo las cosas mal.

      En cuanto a mover el stop para proteger beneficios al estilo weinstein una vez que el precio ha confirmado el rebote y rompe de nuevo al alza, es como venía haciéndolo hasta hace unos meses.
      Ahora con Amibroker estoy experimentando nuevas opciones en la operativa. Gran programa…

      En cuanto a cerrar con la referencia del cierre máximo de los últimos cinco años es una buena opción (tengo pendiente un capítulo extra en el sistema Weinstein a raíz del comentario que hiciste en el post).
      Cuando el precio sube libre (en máximos históricos) lo que estás diciendo es que si corrige más de un 12% sales del mercado.

      Yo estoy trabajando en otra dirección, pero al final ambos coincidimos en tratar de reducir el MDD.

      Muchas gracias por comentar.

      Un saludo,

      1. Exacto. No solo hay que mirar la rentabilidad del sistema, sino también cuanto se ha tenido que sufrir para llegar a ella.
        Sino sería tan simple como comprar el índice Sp500 y no venderlo hasta que uno se jubile, seguramente se obtendría una buena rentabilidad, pero también se pasaría por periodos de DD muy negativos y hay que tenerlos bien puestos para no acojonarse.
        Yo también empeze a mover los stops para proteger beneficios al estilo Wenstein, pero le encontré los inconvenientes que he comentado.
        Así que espero con ansias tus comentarios sobre los nuevos estudios que estas realizando con Amibroker y compartas nuevas formas de salir para recoger beneficios (ya que es la parte mas complicada de un sistema de trading desde mi punto de vista).
        saludos

  2. Muy agradecido por tu labor formativa para los que adentramos en este gran mundo de tiburones nunca mejor dicho Enorabuena!!!

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