En este artículo vamos a ver cómo comprar letras del tesoro del gobierno español, una opción de inversión segura y rentable que ofrece el Estado para financiar su deuda pública. Os mostraré paso a paso cómo comprar letras del tesoro, bonos y obligaciones, así cómo otros aspectos a tener en cuenta antes de invertir en este tipo de activos.
Voy a compartir contigo cómo lo he hecho yo para que podáis hacerlo de forma segura y desde vuestro ordenador sin necesidad de hacer largas colas en el Banco de España.
¿QUÉ ES LA DEUDA PÚBLICA?
Antes de empezar a hablar de las letras del tesoro, es importante entender qué es la deuda pública.
La deuda pública es el conjunto de obligaciones financieras que tiene un país o gobierno, es decir, son los préstamos que solicita el Estado para financiar sus gastos.
En el caso de España, la deuda pública ha ido creciendo en los últimos años debido a la crisis económica y a la necesidad de financiar el gasto público.
Actualmente, la deuda del Estado español está en el 113% del PIB.
Para financiar su deuda, el Estado emite diferentes instrumentos de deuda pública, como son los bonos, las obligaciones y las letras del tesoro. Cada uno de estos instrumentos tiene unas características diferentes en cuanto a plazos, rentabilidad y riesgo.
En este artículo nos centraremos en las letras del tesoro, uno de los instrumentos de deuda estatal más utilizados por los inversores particulares debido a su rentabilidad y seguridad. Pero antes, veamos en detalle qué son las letras del tesoro y cómo funcionan.
¿QUÉ SON LAS LETRAS DEL TESORO?
Las letras del tesoro son uno de los instrumentos de deuda emitidos por el gobierno español para financiar sus necesidades de gasto. Son consideradas una inversión segura ya que el Estado es el garante de su pago y además ofrecen una rentabilidad superior a la de otros productos financieros de bajo riesgo.
Las Letras tienen una duración de entre 3 y 18 meses, y se emiten con un descuento sobre su valor nominal, es decir, se compran a un precio inferior al valor nominal y se venden al valor nominal al vencimiento. Además, las letras del tesoro ofrecen una rentabilidad fija y son negociables en el mercado secundario, lo que permite venderlas antes del vencimiento si se necesita liquidez.
Es España tenemos entre 3 y 12 meses.
El valor nominal de las letras del tesoro es de 1.000 euros y se emiten de forma periódica, por lo que hay subastas de letras del tesoro cada mes (puedes ver en el calendario la subasta siguiente). Para comprar letras del tesoro es necesario acudir a una entidad financiera, ya sea un banco o una sociedad de valores, que actúa como intermediario en la compra y venta de estos instrumentos.
La rentabilidad de las letras del tesoro varía en función de la duración y del momento en el que se emiten. Por lo general, las letras del tesoro a más corto plazo ofrecen una rentabilidad menor que las de plazos más largos. La rentabilidad se fija en la subasta y se expresa en términos de Tasa Anual Equivalente (TAE), lo que significa que es una rentabilidad anualizada, incluso si la letra del tesoro tiene una duración inferior a un año.
Por ejemplo, supongamos que se adquiere una letra del tesoro con un valor nominal de 1.000 euros y una duración de tres meses que ofrece una rentabilidad del 2,494% TAE. En este caso, para calcular la rentabilidad efectiva que se obtendrá al finalizar los tres meses, se debe aplicar la siguiente fórmula:
Rentabilidad efectiva = [(Valor nominal x TAE) / 360 días] x días de tenencia
Aplicando esta fórmula al ejemplo anterior, la rentabilidad efectiva que se obtendría al final de los tres meses sería de:
Rentabilidad efectiva = [(1.000 euros x 2,494%) / 360 días] x 90 días = 6,23 euros
Es decir, la rentabilidad efectiva sería de 6,23 euros, lo que representa un rendimiento del 0,623% sobre el pago del nominal de 1.000 euros.
Es importante tener en cuenta que este cálculo sólo es válido para letras del tesoro que se mantienen hasta su vencimiento.
Si se decide vender la letra del tesoro antes de su vencimiento, la rentabilidad efectiva podría ser diferente, dependiendo del precio de venta y de la duración de la tenencia.
En resumen, las letras del tesoro son una inversión interesante para aquellos que buscan una rentabilidad segura a corto plazo, ya que ofrecen una rentabilidad superior a la de otros productos financieros de bajo riesgo.
Además, son negociables en el mercado secundario, lo que permite venderlas antes del vencimiento si se necesita liquidez. Para invertir en letras del tesoro es necesario acudir a una entidad financiera autorizada y seguir los pasos correspondientes.
Más abajo explicaré detalladamente cómo comprar letras del tesoro del gobierno español pero antes veamos las ventajas y desventajas.
¿CÓMO TRIBUTAN LAS LETRAS DEL TESORO?
En España, las letras del Tesoro están sujetas a un tratamiento fiscal específico.
Las ganancias obtenidas por la inversión en letras del Tesoro se consideran rendimientos del capital mobiliario y están sujetas en 2023 a la tabla impositiva siguiente.
Si eres un inversor no residente en España, es posible que estés exento del pago de impuestos sobre los rendimientos de las letras del Tesoro. Sin embargo, es esencial consultar a un asesor fiscal o a la entidad financiera correspondiente para comprender las implicaciones fiscales específicas de tu situación.
Es importante recordar que las normativas fiscales pueden cambiar con el tiempo, por lo que siempre es recomendable consultar con un asesor fiscal o revisar la legislación actualizada para asegurarse de cumplir con las obligaciones fiscales pertinentes al invertir en letras del Tesoro en España.
¿VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE INVERTIR EN LETRAS DEL TESORO?
Como en cualquier inversión, invertir en letras del tesoro tiene sus ventajas y desventajas. A continuación, te presento algunas de ellas.
Ventajas de invertir en Letras del Tesoro
Entre las ventajas de invertir en letras del tesoro se encuentran la seguridad y estabilidad que ofrecen, ya que se trata de un producto emitido por el Estado, lo que garantiza el pago de la inversión (siempre y cuando el gobierno no entre en quiebra).
Además, las letras del tesoro son una inversión a corto plazo, lo que permite a los inversores obtener beneficios en un corto periodo de tiempo con un riesgo bajo.
También ofrecen una rentabilidad superior a la de otros productos financieros de bajo riesgo, como los depósitos bancarios, depósitos a plazo fijo o las mejores cuentas remuneradas.
En definitiva, comprar deuda pública de corto plazo es uno de los tipos de operaciones más interesantes para inversores que necesitan liquidez en un plazo inferior a 3 años.
Desventajas de invertir en Letras del Tesoro
Aunque las letras del tesoro son consideradas una inversión segura, también presentan algunas desventajas.
Entre las desventajas de invertir en letras del tesoro se encuentra su rentabilidad relativamente baja, ya que se trata de una inversión segura y de bajo riesgo.
Además, esta característica hace que la compra y venta de valores del tesoro no sean una inversión adecuada para aquellos inversores que buscan una alta rentabilidad a largo plazo. Tampoco el mercado de bonos y obligaciones será lo adecuado para este tipo de inversores.
También relacionado con la baja rentabilidad las letras del tesoro no ofrecen protección contra la inflación, ya que la rentabilidad suele ser menor que ésta. Para combatir la inflación será necesario considerar alguna estrategia de inversión adicional.
En resumen, invertir en letras del tesoro puede ser una buena opción para aquellos inversores que buscan invertir en renta fija, buscando una inversión segura y rentable a corto plazo, pero es importante tener en cuenta las desventajas que presentan y evaluar cuidadosamente si se ajustan a las necesidades y objetivos de cada inversor.
PASOS PARA COMPRAR LETRAS DEL TESORO DEL GOBIERNO ESPAÑOL
Si estás interesado en invertir en letras del tesoro emitidas por el gobierno español, te explicamos los pasos que debes seguir para realizar tu inversión de manera segura y sencilla a través de internet.
Puedes hacerlo a través de tu banco porque seguramente te dará la opción, aunque esta opción te va a salir más cara porque tendrás que pagar una comisión extra que te ahorrarías si sigues los pasos que indico a continuación, por no hablar del tiempo que ahorras al no tener que pedir cita previa.
Cómo comprar letras del tesoro por internet a través del Banco de España
Accede a la página del tesoro español y accede al servicio de compra venta de valores.
Allí encontrarás un vídeo explicativo donde te muestran el proceso de registro y los pasos necesarios para la presentación de peticiones.
Si es la primera vez que accedes tendrás que rellenar un formulario del Banco de España.
El acceso puede realizarse mediante DNIe / Certificado Electrónico (certificado digital) reconocido por Cl@ve o por Cl@ve Permanente (Identidad Electrónica para las Administraciones Públicas).
Una vez identificados correctamente habrá que darse de alta abriendo una cuenta individual o conjunta.
En mi caso yo he abierto una cuenta individual. Tan sólo rellenamos los datos que nos piden en el Banco de España y listo.
Ojo porque nos pedirán los datos de la cuenta bancaria desde la que realizaremos la aportación de fondos al Banco de España.
Cuando hayas completado este proceso te saldrá un resumen con los datos introducidos y un link a Autofirma para que lo valides.
Al clickar sobre Autofirma se abrirá una ventana para elijas el certificado digital y valides.
Importante, apunta el número de registro que te van a facilitar por si tuvieras algún problema en el futuro.
El siguiente paso es ir al menú lateral y pinchar en “comprar”. Aparecerá una pantalla para que selecciones la cuenta desde la que quieres comprar:
Ahora selecciona del menú desplegable lo que quieres comprar. En mi caso he seleccionado Letras del Tesoro a 6 meses (Oferta no competitiva). Más abajo te explico la diferencia entre ofertas competitivas y no competitivas.
Te aparecerá una cantidad para introducir. El mínimo que podemos comprar son mil euros y a partir de ahí podemos ir comprando en múltiplos de 1.000€. De esta forma cuando compramos 30.000 euros estamos comprando 30 títulos.
Tienes la opción de pinchar en “Calculadora” para que te haga un resumen.
Una vez seleccionado el producto y la cantidad a introducir sólo hay que hacer click en “Validar datos”.
Te aparecerá un resumen con los datos introducidos y tendrás que firmar con Autofirma.
Te aparecerá el siguiente mensaje. Es importante que lo leas porque te dice que las instrucciones y plazos para realizar la transferencia.
El capital debe estar en el Banco de España antes de dos días laborables.
Por último te aparecerá el resguardo para el inversor. Aquí tienes los datos necesarios para realizar la transferencia con el número de cuenta del Banco de España y el número de boletín que te hayan asignado.
Pues ya está, ahora asegúrate de realizar la transferencia como te indican en el resguardo y en plazo.
Respecto al plazo también me gustaría comentar que dependiendo de la demanda que haya es posible que no entres si no haces con tiempo la compra. Yo intento hacerla con más de una semana de antelación.
Por último, una vez realizada la subasta, al cabo de unos 2 días recibirás un abono del Banco de España correspondiente a los intereses que te corresponden una vez calculado el precio medio de las Letras.
Esto es debido a que las Letras del Tesoro se emiten al descuento por lo que recibes la parte correspondiente a los intereses al principio de la inversión y cuando finaliza el periodo de tenencia recibirás el nominal.
OFERTA COMPETITIVA Y OFERTA NO COMPETITIVA
Es importante mencionar la diferencia entre la oferta competitiva y no competitiva al comprar letras del tesoro del gobierno español.
En una oferta no competitiva, el comprador indica cuánto dinero quiere invertir y acepta el tipo de interés que se establece en la subasta. El comprador no tiene que preocuparse por el precio al que se compran las letras del tesoro, ya que se venden al precio medio ponderado de todas las ofertas realizadas en la subasta. Esta opción es ideal para aquellos inversores que buscan una inversión segura y no quieren arriesgarse a perder dinero en la subasta.
En una oferta competitiva, el comprador indica cuánto dinero quiere invertir y el tipo de interés que está dispuesto a aceptar. Si su oferta es aceptada, las letras del tesoro se venden al precio que ha ofrecido. Esta opción es adecuada para aquellos inversores que quieren obtener una rentabilidad más alta y están dispuestos a asumir un mayor riesgo en la subasta.
En cuanto a las ventajas y desventajas de cada opción, la oferta no competitiva ofrece la ventaja de que el comprador no tiene que preocuparse por el precio al que se compran las letras del tesoro y se garantiza su compra, pero la desventaja es que la rentabilidad puede ser menor que en una oferta competitiva.
La oferta competitiva ofrece la ventaja de poder obtener una rentabilidad más alta, pero la desventaja es que existe la posibilidad de que el comprador no consiga comprar las letras del tesoro si el tipo de interés ofrecido es demasiado bajo, incluso puede darse el riesgo de que el interés sea negativo, lo que significa que el inversor podría perder dinero.
En la oferta no competitiva se tiene la garantía de obtener una rentabilidad positiva, aunque ésta sea menor en comparación con la oferta competitiva.
Es importante que los inversores consideren su perfil de riesgo antes de decidir entre una oferta competitiva o no competitiva, ya que la oferta competitiva puede ser adecuada para aquellos que buscan una mayor rentabilidad pero están dispuestos a asumir un mayor riesgo, mientras que la oferta no competitiva es más adecuada para aquellos que buscan una inversión segura y estable a corto plazo.
PREGUNTAS FRECUENTES Y DUDAS AL COMPRAR LETRAS DEL TESORO
He realizado una recopilación de las dudas que más se repiten a la hora de invertir en Letras del Tesoro o Bonos del Estado. Las he clasificado como:
- Dudas al rellenar los formularios.
- Dudas de rentabilidad.
- Dudas de tributación.
En el siguiente vídeo respondo todas ellas.
CONCLUSIÓN FINAL PARA LA INVERSIÓN EN LETRAS DEL TESORO
En conclusión, las letras del tesoro son una inversión segura y rentable a corto plazo, emitidas por el gobierno español para financiar sus necesidades de gasto. Son una buena opción para aquellos inversores que buscan una inversión de bajo riesgo y una rentabilidad fija.
Para comprar letras del tesoro del gobierno español, se debe acudir a una entidad financiera que actúe como intermediario en la compra y venta de estos instrumentos, o como hemos visto en este artículo lo podemos hacer nosotros mismos directamente a través del Banco de España.
Se pueden adquirir a través de dos tipos de oferta: competitiva y no competitiva. La oferta competitiva permite al inversor obtener una rentabilidad mayor, aunque asumiendo un mayor riesgo. La oferta no competitiva, por su parte, ofrece una rentabilidad fija y segura.
En cualquier caso, antes de tomar una decisión de inversión es importante tener en cuenta las necesidades y objetivos de cada inversor, así como el riesgo que está dispuesto a asumir. Además, es recomendable informarse y asesorarse adecuadamente antes de invertir en cualquier instrumento financiero.
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