Caídas de la bolsa: las mayores de la historia y qué las causó
Las mayores caídas de la bolsa de valores han sido el crac de 1929, el lunes negro de 1987 (la mayor pérdida porcentual en un día, −20,4%), el pinchazo de las puntocom en 2000, la crisis financiera de 2008 y el desplome del covid en marzo de 2020.
Aquí las tienes ordenadas, con cuánto cayó el mercado en cada una y qué la provocó:
| Episodio | Fecha | Caída | Qué la provocó |
|---|---|---|---|
| Crac del 29 | 24 de octubre de 1929 | −25 % en cuatro días | El pinchazo de la burbuja de los años veinte; dio inicio a la Gran Depresión |
| Lunes negro | 19 de octubre de 1987 | −20,4 % en un día | Ventas automáticas, salida de inversores extranjeros y miedo regulatorio |
| Crisis asiática | 27 de octubre de 1997 | −6 % (554,26 puntos) | Contagio de la devaluación asiática y del Hang Seng |
| Puntocom | Desde marzo de 2000 | El NASDAQ desde 5.048,62 puntos | Una burbuja de precios en tecnología sin beneficios que la sostuvieran |
| 11-S | 17 de septiembre de 2001 | −7 % (685 puntos) | Reapertura tras cuatro días cerrado por los atentados |
| Crisis financiera | 29 de septiembre de 2008 | −7 % (777,68 puntos) | El colapso del crédito hipotecario |
| Flash crash | 6 de mayo de 2010 | −9 % en minutos | Un fallo de la negociación automatizada, recuperado el mismo día |
| Covid | 16 de marzo de 2020 | −12,93 % en un día | El confinamiento global; −31,7 % desde el máximo del 12 de febrero |
Mirando la tabla entera hay algo que salta a la vista: las causas no se parecen entre sí. Una burbuja de crédito, una pandemia, un fallo informático y un atentado. Es la razón de fondo por la que ningún indicador anticipa las caídas: cada una llega por una puerta distinta.
La caída más reciente: marzo de 2020
¿Cuándo se desplomó elmercado de valores en EEUU? Más recientemente, el colapso de la bolsa de valores de 2020 comenzó el 9 de marzo. El Dow Jones Industrial Average estableció tres caídas récord de pérdida de puntos en una semana.
- El 9 de marzo, el Dow cayó 2,013.76 puntos a 23,851.02, una caída del 7.79%. 1
- El 12 de marzo, cayó un récord de 2,352.60 puntos para cerrar en 21,200.62. Fue una caída del 9,99%, casi una corrección en un solo día.
- El 16 de marzo, el Dow perdió 2,997.10 puntos para cerrar en 20,188.52. La caída de puntos de ese día y la caída libre del 12.93% superaron la caída original del lunes negro de octubre de 1929 del 12.8% para una sesión.
Antes del colapso de 2020, el Dow acababa de alcanzar su récord de 29,551.42 el 12 de febrero. Desde ese pico hasta el mínimo del 16 de marzo, el DJIA perdió 9,362.90 puntos, o 31.7%. Superó la disminución del 20% que marcó el inicio de un mercado bajista .
Caída, corrección y mercado bajista no son lo mismo
Una caída es un desplome brusco concentrado en una o dos sesiones. Está marcado por su brusquedad. Una corrección del mercado de valores es una disminución más gradual que es al menos un 10 por ciento menos que el máximo de 52 semanas. Cuando los precios caen un 20 por ciento, se convierte en un mercado bajista .
Las caídas históricas, una a una
¿Cómo se compara la caída reciente con otras caídas, caídas y fallas? Aquí hay una revisión de las principales recesiones desde 1929.
La caída del mercado de valores de 1929 dio inicio a la Gran Depresión . Durante cuatro días, los precios de las acciones cayeron un 25 por ciento. Comenzó el 24 de octubre de 1929, que ahora se llama Jueves Negro . Los precios de las acciones cayeron un 11 por ciento. Estos se recuperaron cuando se vendieron 12,9 millones de acciones. Esto fue el triple de la cantidad habitual. El comercio del viernes parecía volver a la normalidad. Pero el mercado cayó otro 13 por ciento el lunes negro. Esto ocurrió a pesar de los intentos de los banqueros por detener el pánico. Al día siguiente, martes negro, el mercado cayó otro 11 por ciento. La pérdida de confianza en Wall Street ayudó a iniciar la Gran Depresión. El Dow no recuperó su nivel previo al choque hasta el 23 de noviembre de 1954.
El Crack del 29 fue la más catastrófica caída del mercado de valores en la historia de la bolsa en Estados Unidos
El lunes negro , el accidente de 1987 , ocurrió el 19 de octubre de 1987. El Dow Jones cayó un 20,4 por ciento, que es la mayor pérdida porcentual de un díaen la historia del mercado de valores. Pasaron dos años antes de que el mercado volviera a los niveles previos al choque. El accidente siguió a un aumento del 43 por ciento a principios de ese año.
Tres factores lo causaron. Primero, a los comerciantes les preocupaba que la legislación contra la toma de control se moviera por el Congreso. En segundo lugar, los inversores extranjeros comenzaron a vender cuando el secretario del Tesoro anunció que podría dejar caer el valor del dólar. Tercero, los programas comerciales cuantitativos empeoraron las pérdidas. La política monetaria agresiva de la Reserva Federal evitó que el colapso provocara una recesión.
La crisis financiera asiática se produjo el 27 de octubre de 1997. El Dow cayó 554,26 puntos en respuesta a una disminución del 6 por ciento en el índice Hang Seng de Hong Kong. Los inversores estaban reaccionando a una devaluación de la moneda en toda Asia. Rusia siguió devaluó su moneda y dejó de pagar sus bonos. La caída en el mercado de valores ayudó a desencadenar la crisis de gestión de capital a largo plazo .
El colapso de las punto-com ocurrió en el NASDAQ a partir de marzo de 2000. El índice tecnológico alcanzó un pico de 5.048,62 el 10 de marzo de 2000. El 3 de abril, cayó un 7,6 por ciento, o 349,15 puntos. Cayó un 7,1 por ciento el 12 de abril, un 9,7 por ciento el 14 de abril y un 7,2 por ciento el 18 de abril. También tuvo descensos significativos el 30 de mayo (7,9 por ciento), el 13 de octubre (7,9 por ciento) y el 19 de octubre (7,8 por ciento). La peor caída del año fue el 5 de diciembre, cuando cayó un 10,5 por ciento. El 20 de diciembre, disminuyó 7.1 por ciento. El NASDAQ finalizó el año en 2,470.52, perdiendo 51.1 por ciento de su valor desde su pico.
El colapso de las punto com fue causado por inversores que crearon una burbuja en los precios de las acciones de alta tecnología. Pensaban que todas las compañías tecnológicas tenían garantizado dinero. No se dieron cuenta de que las ganancias corporativas de la tecnología fueron causadas por el susto Y2K. Las empresas compraron nuevos sistemas informáticos para asegurarse de que su software entendería la diferencia entre 2000 y 1900. En aquellos días, solo se necesitaban dos campos de fecha y no los cuatro necesarios para diferenciar los dos siglos. El libro, Exuberancia irracional , se hizo famoso porque explicaba la mentalidad de rebaño que creó la burbuja tecnológica de acciones en 2000.
Después de los ataques del 11 de septiembre, los mercados cerraron durante cuatro días. Cuando reabrieron el 17 de septiembre de 2001, el Dow cayó 685 puntos . Fue un descenso del 7 por ciento. La economía había entrado en la recesión de 2001 en marzo. Las amenazas de guerra mantuvieron el Dow bajo hasta 2002.
La caída del mercado de 2008 comenzó con la caída de 777.68 puntos del Dow el 29 de septiembre de 2008. En ese momento, fue la mayor caída de puntos en la historia de la Bolsa de Nueva York. Cayó de 11.143,13 a 10.365,45, un descenso del 7 por ciento. Los inversores entraron en pánico cuando el Senado votó en contra del proyecto de rescate . Sin la intervención del gobierno, otros bancos seguirían a Lehman Brothers en bancarrota. El Dow perdió más del 50 por ciento de su valor entre su pico de 2007 y su fondo en marzo de 2008,
El Dow cayó 680 puntos el 1 de diciembre de 2008 . Fue una caída del 8 por ciento, de 8.829,04 a 8.149,09. Los inversores reaccionaron al informe de la Oficina Nacional de Investigación Económica que decía que la recesión había comenzado 11 meses antes.
El caso raro: el flash crash de 2010
El 6 de mayo de 2010 se produjo un flash crash. Durante el day trading, el Dow cayó 998 puntos en solo unos minutos, una caída del 9 por ciento. Se produjo un mal funcionamiento técnico cuando los programas comerciales cuantitativos se cerraron sin razón aparente. El colapso reveló cuán vulnerables son los mercados a las fallas informáticas. Los analistas atribuyeron el colapso a los nuevos temores sobre la crisis de la deuda griega .
El 24 de agosto de 2015 , el Dow cayó 1,089 puntos en las primeras operaciones. Fue un descenso del 6.6 por ciento. El índice terminó el día con 588 puntos. Los inversores entraron en pánico cuando los precios del petróleo cayeron por debajo de $ 40 por barril. Temían que precios tan bajos redujeran las ganancias de las compañías que venden petróleo.
En febrero de 2018, el Dow cayó 2.270,96 puntos en tres días de negociación. El 5 de febrero, perdió 1.175,21 puntos al final del día, la mayor pérdida de puntos en la historia . Se había desplomado 1.600 en el comercio intradía. Muchos sintieron que se trataba de programas informáticos desbocados. Sarah Ponczek de Bloomberg informó cómo «… una venta masiva ordenada se disparó, llevando al Dow de unos 700 puntos a 1.600. Se recuperó rápidamente». A pesar de todo eso, fue una disminución del 8,5 por ciento, no exactamente un colapso.
El Dow se recuperó los próximos dos días, pero cayó el 8 de febrero a 1.032,89 puntos. Al final del día, el Dow bajó un 10,4 por ciento desde su cierre récord de 26.616,71 el 26 de enero de 2018. Dado que tardó casi dos semanas en caer, No es un accidente. Pero, dado que está un 10 por ciento por debajo del máximo, es una corrección. Los inversores están preocupados por los efectos del aumento de las tasas de interés en la economía y en la deuda nacional.
Para evitar el daño causado por este tipo de colapsos lo mejor es plantear una estrategia de inversión bien diversificada y con un férreo control de riesgo.
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Los análisis aquí mostrados tienen un objetivo meramente didáctico y en ningún caso son recomendaciones de inversión de ningún tipo. Cada persona es responsable de gestionar su capital.
Qué se repite en todas las caídas
Tres cosas, y ninguna tiene que ver con acertar el momento:
- Nadie las anticipó. Cada episodio de la tabla se explica perfectamente a toro pasado y casi nadie lo vio venir estando dentro.
- El mercado siguió existiendo después. Con plazos muy distintos (dos años tras 1987, unos meses tras el covid), pero todas las de esta lista quedaron atrás.
- Lo que convierte una caída en pérdida es vender. Mientras no vendes, una caída es una variación de precio; en cuanto vendes, es un resultado.
De ahí que el trabajo útil no sea predecir la próxima, sino tener una cartera que puedas aguantar cuando llegue. Eso se decide antes, no durante.
Fuente y método: las fechas, los puntos y los porcentajes de cada episodio son los datos históricos del Dow Jones Industrial Average (y del NASDAQ en el caso de las puntocom) recogidos en el propio artículo desde su publicación en 2020. Las cifras se dan en el formato del índice de cada momento, sin ajustar por inflación ni por dividendos. Última actualización: 24 de agosto de 2026.
Los análisis aquí mostrados tienen un objetivo meramente didáctico y en ningún caso son recomendaciones de inversión de ningún tipo. Cada persona es responsable de gestionar su capital.
Preguntas frecuentes
¿Cuál ha sido la mayor caída de la bolsa en un solo día?
El lunes negro del 19 de octubre de 1987, cuando el Dow Jones cayó un 20,4% en una sola sesión. Es la mayor pérdida porcentual de un día en la historia del índice, y el mercado tardó dos años en recuperar el nivel previo.
¿Qué pasó en la bolsa en marzo de 2020?
El Dow Jones encadenó tres caídas récord en una semana: −7,79% el 9 de marzo, −9,99% el 12 y −12,93% el 16, esta última superando en porcentaje al lunes negro de 1929. Desde el máximo del 12 de febrero hasta el mínimo del 16 de marzo perdió un 31,7%.
¿Qué diferencia hay entre una caída y una corrección?
Una caída (o crash) es un desplome brusco concentrado en una o dos sesiones, y lo que la define es la velocidad. Una corrección es un descenso más gradual de al menos un 10% desde el máximo reciente. Un mercado bajista es una caída sostenida de al menos el 20%.
¿Cuánto tarda la bolsa en recuperarse de una caída?
Depende del episodio y no hay regla: tras el lunes negro de 1987 hicieron falta dos años, mientras que la caída de marzo de 2020 se recuperó en meses. Lo que sí se repite es que quien vende en el pánico convierte una caída temporal en una pérdida definitiva.
¿Se pueden predecir las caídas de la bolsa?
No con fiabilidad. Cada uno de los episodios de esta lista se explica perfectamente a posteriori y prácticamente nadie los anticipó en el momento. Por eso el trabajo útil no es predecirlas, sino tener una cartera y un plan que aguanten cuando lleguen.
Ingeniero y divulgador de inversión sistemática. Invierto con método y datos desde 2008, y lo cuento sin humo en YouTube y en este blog.