Si escuchas a los ponentes en los programas de televisión financiera, tarde o temprano escucharás el término «volatilidad». La cuestión es que no se molestan en explicar qué significa esto o cómo puede afectar tu cartera de acciones. Sin embargo, no te preocupes: hoy lo analizaré y lo haré comprensible puesto que es un elemento muy utilizado e importante dentro de las estrategias de inversión.

Un término, muchas definiciones

Es posible que escuches a los estadísticos definir la volatilidad en términos de «tasa de aumento o disminución», «desviación estándar de rendimientos anualizados» o «medida de fluctuación» … ninguno de los cuales es útil para la mayoría de las personas. Entonces, veamos si podemos simplificar y aclarar el término ahora mismo.

Para ponerlo en términos básicos, la volatilidad le dice cuándo violentamente se mueve el precio de una acción. Movimientos grandes, rápidos, salvajes, repentinos e impredecibles son signos de alta volatilidad; movimientos estables, constantes y tranquilos son signos de baja volatilidad.

¿Has estado incluso en una relación «volátil», con cambios de humor salvajes e impredecibles? Así se comportan algunas acciones. Si observas un gráfico de acciones y hay muchos movimientos grandes hacia arriba y hacia abajo, así es como se ve la volatilidad. Por el contrario, si el gráfico de cotizaciones es mayormente un movimiento lateral o una deriva gradual con una pendiente mayormente ascendente, eso es «complacencia», que es lo opuesto a la volatilidad.

Arriba o abajo … pero principalmente abajo

En el mundo de las finanzas, simplemente llamar a una acción «volátil» no da una indicación de si el precio está subiendo o bajando en un momento dado. Hablando estrictamente, un movimiento brusco al alza y un movimiento brusco a la baja se considerarían acciones de precios volátiles.

Pero entonces, tenemos que considerar la connotación a menudo negativa que las personas, y particularmente los medios de comunicación, asignan al término «volátil». Por lo tanto, si ves a alguien vistiendo un traje en la televisión y calificando a un determinado sector bursátil o de mercado como «volátil», probablemente se esté refiriendo a su tendencia a eliminar las cuentas de los inversores cautelosos; Si está llamando a todo el mercado volátil, probablemente esté dando a entender que el pánico está comenzando a aparecer.

¿Mirando hacia atrás o hacia adelante?

Ahora es un buen momento para explicar la diferencia entre dos tipos de volatilidad: histórica e implícita. La volatilidad histórica se refiere a cuánto grandes y salvajes fueron los movimientos del precio de las acciones en el pasado, durante un período de tiempo específico. La volatilidad implícita se refiere a cuánto grande y salvaje se espera que sean los movimientos del precio de las acciones en el futuro, durante un período de tiempo específico.

Suponiendo que nadie sepa con certeza lo que sucederá en el futuro, es razonable decir que la volatilidad histórica es objetiva, mientras que la volatilidad implícita es una estimación imperfecta. Los libros de texto tienden a usar un año como período de recuperación para la volatilidad histórica, así como para el período de recuperación de la volatilidad implícita, pero el período se puede ajustar a cualquier cantidad de tiempo.

Desafortunadamente, las cabezas parlantes mencionadas en los programas de noticias financieras no siempre dejan en claro a qué tipo de volatilidad se refieren. Y, francamente, es posible que a veces que ni siquiera saben qué tipo de volatilidad que están hablando en un momento dado.

Arriba, abajo y alrededor

Bien, ahora puedes mirar un gráfico y tener una idea aproximada de si una acción está volátil o no. Aún así, ten en cuenta que la volatilidad es un término relativo, y está en el ojo del espectador: un inversor conservador podría considerar que una acción en particular es bastante volátil, mientras que un inversor de un céntimo podría mirar esa misma acción y considerarla no volátil en absoluto.

Por lo tanto, podemos decir que la volatilidad significa diferentes cosas para diferentes personas, ya que los movimientos salvajes pueden ser desagradables para los inversores con mentalidad de estabilidad (los jubilados a veces entran en esta categoría) pero emocionantes para los inversores oportunistas y que buscan emociones.

Si estás preparado financiera y emocionalmente para altibajos más grandes y más frecuentes, entonces podrías estar en una mejor posición para manejar la montaña rusa de acciones altamente volátiles. De lo contrario, probablemente sea mejor que te quedes con acciones más seguras y menos volátiles.

Te dejo un vídeo de Iván González para controlar el riesgo de tu cartera.

Haz tu elección y cúmplela

Las existencias altamente volátiles no son inherentemente buenas ni malas: son simplemente «diferentes», de la misma manera que un caballo salvaje es «diferente» de un caballo bien entrenado. Ya sea que elijas invertir en acciones de alta volatilidad o baja volatilidad, tu mejor opción es elegir el mejor nivel de volatilidad para tus necesidades y circunstancias individuales: elije y quédate con él, por el bien de tu cordura y tu inversiones.

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Los análisis aquí mostrados tienen un objetivo meramente didáctico y en ningún caso son recomendaciones de inversión de ningún tipo. Cada persona es responsable de gestionar su capital.