Sistema de trading de medias con rotura de canal en el Ibex, con datos hasta 2026

Un sistema de medias de 10 y 30 sesiones con rotura de canal ganó algo en el Ibex de 2002 a 2010 y desde 2011 pierde. Aplicado al índice, solo con compras, da un −3,85 % anual de 2011 a octubre de 2026, mientras comprar y mantener el Ibex da un +4,22 %.

El sistema se basa en el cruce de una media móvil simple rápida de 10 periodos y una media móvil simple lenta de 30 periodos. Añadimos un canal superior cuando se trata de abrir largos y un canal inferior cuando se trata de abrir cortos. Abajo tienes el estudio original sobre diez valores del Ibex y la misma regla aplicada al índice con datos hasta octubre de 2026.

Meter una rotura de canal en el sistema reforzará la señal de entrada y por lo tanto cargará positivamente los dados a favor de la tendencia, eliminando así posibles tramos laterales.

Además de ver qué resultados obtiene el sistema con esta configuración veremos también qué ocurre si aplicamos un filtro de mercado y cuál es la mejor combinación de medias para operar en el mercado español.

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Reglas básicas del sistema de trading cruce de medias con rotura de canal

Configuración largos:

Las reglas de entrada y salida de las operaciones son las siguientes:

1. Compramos cuando la media móvil simple rápida (10d) está por encima de la media móvil simple lenta (30d) y se produce la rotura del canal superior de 30 días.
2. Vendemos cuando la media móvil rápida cruza a la baja la media móvil lenta.
3. Todas las operaciones se realizaron en la apertura del día siguiente a la señal de cruce.
4. El importe invertido en cada operación es de 10.000€.

Entrada larga: media de 10 sobre la de 30 y rotura del máximo de 30 sesiones.

Configuración cortos:

Las reglas de entrada y salida de las operaciones son las siguientes:

1. Entramos cortos cuando la media móvil simple rápida (10d) está por debajo de la media móvil simple lenta (30d) y se produce la rotura del canal inferior de 30 días.
2. Cerramos los cortos cuando la media móvil rápida cruza al alza la media móvil lenta.
3. Todas las operaciones se realizaron en la apertura del día siguiente a la señal de cruce.
4. El importe invertido en cada operación es de 10.000€.

Entrada corta: media de 10 bajo la de 30 y rotura del mínimo de 30 sesiones.

La razón de abrir posiciones de 10.000€ es que la gestión de capital se estudiará más adelante. Esto además permitirá compararlo con otras estrategias.

Otras consideraciones que se han tomado a la hora de realizar el backtest del sistema han sido:

1. No se reinvierte el capital.
2. Se analizan los 10 valores de forma independiente.
3. Se obtiene un resultado medio del análisis anterior.
4. Se analiza una operativa sobre una cartera de 10 valores operados simultáneamente.

Se ha evaluado el rendimiento del sistema utilizando diferentes indicadores, como el beneficio neto, la máxima pérdida del sistema, el profit factor, el recovery factor, el CAR/MDD, el ratio sharpe y el K-ratio, entre otros.

Resultados de la estrategia de inversión en el IBEX

Trading con medias (10-30) y rotura de canal (30) sin filtro de mercado (Ibex)

Veamos cómo habría resultado la estrategia tanto abriendo largos como abriendo cortos sin aplicar un filtro de mercado en los 10 valores del Ibex antes mencionados.

Sin filtro de mercado: rentable en la mitad de los valores y en pérdidas como cartera.

Como puedes ver el sistema no pinta muy bien aplicado sobre el mercado español… Sólo es rentable en el 50% de los valores analizados y obtendríamos pérdidas en caso de haberlo operado con un portafolio de los 10 valores simultáneamente.

Es una estrategia que dista mucho de ser atractiva para operarse. Veamos qué ocurriría si añadimos un filtro de mercado.

Trading con medias (10-30) y rotura de canal (30) CON filtro de mercado (Ibex)

Establecemos como filtro de mercado una condición relacionada con la media móvil simple de 200 periodos del IBEX35.

• Si la media está en configuración ascendente sólo se podrán abrir posiciones largas.
• Si la media está descendiendo entonces sólo se podrán abrir posiciones cortas.

Los resultados de operar la estrategia de inversión de cruce de medias con rotura de canal y filtro de mercado es la siguiente.

Con filtro de mercado: la cartera pasa a positivo, pero cuatro de diez valores siguen en pérdidas.

Vemos que mejora sensiblemente introducir un filtro de mercado en esta estrategia. De todas formas vemos que tampoco es algo que sea una maravilla puesto que hay un 40% de valores que acaban en negativo. Es cierto que el portafolio ahora acaba en positivo, pero esto puede ser una mera casualidad por el orden con el que se cogieron las posiciones.

Aquí podemos ver la comparativa entre las 2 opciones.

El sistema 10/30 con y sin filtro de mercado, lado a lado.

En este caso sí que mejoramos los resultados al introducir un filtro de mercado ya que conseguimos que el sistema gane más y pierda menos, tanto en el backtesting del portafolio como en los resultados promedio de los 10 valores analizados.

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Optimización del Sistema de trading medias con rotura de canal sobre el IBEX

Veamos ahora qué ocurriría tanto si empleamos filtro de mercado como si no lo hacemos con la mejor de las combinaciones posibles de medias móviles y canal.

Lo que haremos será ir variando los parámetros de las medias y canal para evaluar cuál es la mejor combinación de todas. Para ello vamos a analizar las siguientes combinaciones:

1. Media rápida: variación de 5 a 20 de 1 en 1.
2. Media lenta y canal superior/inferior: variación de 20 a 60 de 1 en 1.

De esta forma vamos a analizar 656 combinaciones posibles para obtener los resultados que mejor van con esta estrategia de inversión.

Sistema SIN filtro de mercado

En la siguiente imagen puedes ver qué combinación es la que proporciona mejores beneficios. Hemos marcado en amarillo la zona que mayor beneficio genera.

Las 656 combinaciones por beneficio; en amarillo, la zona que más gana.

Evidentemente no sólo se tiene que analizar el beneficio, es necesario analizar muchos más parámetros como antes hemos mencionado. La mejor combinación para esta estrategia es la de una media móvil de 7 periodos con una media móvil lenta y un canal de 25 periodos.

Con esta combinación y sin aplicar un filtro de mercado tenemos los siguientes resultados.

El sistema con medias de 7 y 25 y canal de 25, elegidos sobre los mismos datos, sin filtro.

Parece que vamos mejorando… Evidentemente, para eso sirve la optimización. Notar que lo que hemos optimizado es la cartera de 10 valores operada simultáneamente, pero de «rebote» se han mejorado los resultados sobre cada uno de los 10 valores del mercado español.

El sistema original frente al optimizado, sin filtro de mercado.

¿Qué pasaría si ahora aplicásemos un filtro de mercado?

Sistema CON filtro de mercado

Como seguro habrás adivinado, al aplicar un filtro de mercado en el sistema optimizado lo que haremos será mejorar los resultados. Era de esperar teniendo en cuenta que ya lo habíamos hecho con la configuración 10-30 del sistema.

El sistema optimizado con filtro de mercado.

Se han mejorado todos los ratios tanto en el portafolio como en la media sobre los 10 valores del IBEX. Veamos el comparativo final.

Las cuatro versiones del sistema, con y sin optimizar y con y sin filtro.

Lo mismo sobre el índice, con datos hasta 2026

El estudio de los diez valores tiene dos límites que conviene decir: los valores se eligieron en 2023, conociendo ya su historia, y la mejor combinación se buscó entre 656 sobre los mismos datos con los que luego se mide. Para tener una referencia que cualquiera pueda comprobar, he aplicado la regla original de 10 y 30 sesiones con canal de 30, sin optimizar nada y solo con compras, al propio Ibex 35, con datos de Norgate.

100 € en el Ibex desde enero de 2002, solo largos, sin dividendos. La línea discontinua marca 2011.

Periodo	Medias con rotura de canal	Comprar y mantener	Caída máxima del sistema	Caída máxima del índice
2002 a 2010	+2,49 % anual	+1,83 % anual	−26,5 %	−57,2 %
2011 a octubre de 2026	−3,85 % anual	+4,22 % anual	−59,7 %	−48,5 %
Desde 1991	+2,26 % anual	+5,66 % anual	−66,7 %	−62,6 %

La rotura de canal no arregla el problema de fondo. En la década de tendencias claras del Ibex el sistema estuvo fuera en lo peor de la caída de 2008 y por eso su caída máxima fue mucho menor. Desde 2011, con el índice yendo y viniendo, entró tarde en cada subida y salió tarde en cada bajada, y además estuvo fuera en la gran subida de los últimos años: dentro del mercado solo el 45,6 % del tiempo. Desde 1991, de 120 operaciones ganaron el 41,7 %.

Comparado con el cruce simple de 20 y 40 sesiones, que tienes en el cruce de medias en el Ibex, el resultado es casi el mismo: exigir la rotura hace entrar más tarde y no compensa. Las bases de las medias están en qué son las medias móviles, y cómo se valida un sistema sin caer en la optimización, en cómo crear un sistema de trading paso a paso.

Conclusiones sobre la estrategia de trading Cruce de medias con rotura de canal sobre el IBEX

Sobre los diez valores y hasta 2023, el sistema optimizado es rentable en el 70 % de los valores analizados, y fue más rentable que simplemente comprar y mantener el índice.

El sistema frente a comprar y mantener el Ibex, hasta 2023.

Esta estrategia, al igual que la estrategia que analizamos en el artículo pasado «cruce de medias simple» funciona bien para el periodo entre 2002 y 2010. A partir de ahí, la estrategia de cruce de medias con rotura de canal deja de funcionar en el mercado español.

Compruébalo tú mismo analizando el siguiente gráfico, donde se ve cómo evoluciona el sistema.

Curva de capital del sistema hasta 2023: sube hasta 2010 y se estanca después.

El Ibex 35 no ha sido un buen terreno para los sistemas tendenciales sencillos, al menos desde 2011: con datos hasta octubre de 2026, el índice comprado y mantenido ha ganado a este sistema y al cruce de medias simple.

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Fuente y método: las tablas y gráficos de los diez valores son el backtest de abril de 2023, de 2002 a 2023, con largos y cortos, posiciones de 10.000 € sin reinversión y entrada a la apertura del día siguiente a la señal; el filtro de mercado es la pendiente de la media de 200 sesiones del Ibex. La sección del índice es un cálculo propio con los cierres diarios del Ibex 35 ($IBEX) de Norgate, sin dividendos, de octubre de 1991 al 23 de octubre de 2026, solo largos: entrada cuando la media simple de 10 sesiones está por encima de la de 30 y el cierre supera el máximo de los 30 cierres anteriores, salida cuando la media de 10 cruza por debajo de la de 30; la posición cambia al cierre del día siguiente a la señal, con un coste del 0,10 % en cada entrada y cada salida, y fuera del mercado el dinero rinde 0, igual que el índice sin dividendos con el que se compara. Sin optimizar ningún parámetro. Estudio de octubre de 2026.

Los análisis aquí mostrados tienen un objetivo meramente didáctico y en ningún caso son recomendaciones de inversión de ningún tipo. Cada persona es responsable de gestionar su capital.

La operativa con instrumentos financieros apalancados puede exponerle a un riesgo de pérdida superior a sus depósitos y se adecúa únicamente a clientes con experiencia y con medios económicos suficientes para asumir dicho riesgo. Las transacciones con instrumentos de cambio de divisas (Forex) y con contratos por diferencias (CFDs) son altamente especulativas y particularmente complejas, y con un alto nivel de riesgo debido al apalancamiento. Debe asegurarse de que comprende el funcionamiento de estos instrumentos y de que puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero. Ninguna información de este sitio constituye un consejo de inversión o una recomendación de compra o venta de cualquier instrumento financiero.